Kitabı oxu: «Отдельные вопросы прикладного финансового моделирования»

Предисловие

Финансовое моделирование давно перестало быть уделом узкого круга инвестиционных аналитиков. В современной банковской практике оно пронизывает все ключевые процессы – от оценки кредитоспособности заемщика до стресс-тестирования всего портфеля. Однако за общими фразами о «построении финансовой модели» часто теряются конкретные вопросы, от ответов на которые зависит качество принимаемых решений.

Данная книга посвящена именно этим вопросам. Мы не будем обсуждать общую теорию финансового моделирования – таких пособий достаточно. Вместо этого мы шаг за шагом пройдем путь построения финансовой модели на примере вымышленного стартап-проекта и разберем те аспекты, которые чаще всего вызывают затруднения у практиков: как обосновать бюджет продаж, как учесть все значимые затраты, как корректно смоделировать кредитную нагрузку и, наконец, как определить стоимость капитала и проверить устойчивость модели к стрессовым сценариям.

Целевая аудитория этой книги – риск-менеджеры, кредитные аналитики, студенты магистерских программ.

Книга построена вокруг сквозного примера – стартапа «3DPrint Solutions», разрабатывающего и производящего оборудование для 3D-печати. Этот пример не случаен: технологии аддитивного производства сочетают в себе высокий потенциал роста, значительные капитальные затраты, длительный цикл разработки продукции и чувствительность к макроэкономическим условиям – все те характеристики, которые делают финансовую модель одновременно и сложной, и поучительной.

ЮРИДИЧЕСКАЯ ПРЕАМБУЛА

Настоящее издание подготовлено в образовательных целях и предназначено для использования в учебном процессе студентами экономических специальностей.

Характер материалов. Все числовые данные, расчётные примеры, сценарии и кейсы, приведённые в тексте, являются условными, смоделированными и не отражают фактических показателей деятельности каких-либо организаций. Издание не содержит сведений, составляющих коммерческую, банковскую или иную охраняемую законом тайну.

Источниковая база. Издание построено на данных публичных авторитетных источников: официальных прогнозах социально-экономического развития Российской Федерации, разрабатываемых Минэкономразвития России, федеральных законах, международных стандартах финансовой отчётности (МСФО), а также открытых академических публикациях. Все используемые сведения являются общедоступными.

Отказ от ответственности. Содержание книги не является рекомендацией или предложением совершать какие-либо действия, а также не может служить основанием для принятия управленческих или инвестиционных решений. Автор не несёт ответственности за возможные последствия использования представленных материалов в практической деятельности. Для принятия решений следует руководствоваться официальными нормативными документами и профессиональным суждением, основанным на актуальных данных.

Авторские права. Настоящее издание является объектом авторского права. Копирование, тиражирование, распространение или иное использование материалов книги, полностью или частично, допускается только с письменного разрешения автора. Использование материалов в образовательных целях допускается при условии указания источника.